1、核心观点：
因近期房地产救市迹象愈加明显、且沪港通临近，资金逐渐转向地产、银行、非银板块，轻工制造板块逆势回调。其中，上证综指上涨3.28%，轻工制造板块整体跌0.31%，家用轻工子板块跌0.39%，造纸子板块跌0.20%，包装印刷板块跌0.29%。在下半年投资策略上，仍延续个股策略，仍围绕轻工转型升级的"新模式"类以及业绩确定性较高"稳健成长类"：
如德尔家居(8.89,0.110,1.25%)，环保创新、引领时尚、募投释放，成长性较高，且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。
如喜临门(9.99,0.100,1.01%)，实际控制人为高管等增持股票，并提出2014-15年30%+增速目标，授权品牌获HelloKitty之后，又与深圳和而泰(15.61,0.390,2.56%)智能控制股份有限公司合作拟共同开发、生产系列化科学睡眠与智能卧室产品。
如奥瑞金(18.92,0.320,1.72%)，公司主要客户红牛依然在成长期，同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨；也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。
如齐峰新材(9.56,0.210,2.25%)，公司可印刷装饰原纸供不应求，且产能继续扩充。
如美盈森(13.10,0.520,4.13%)，客户不断拓展、产能继续释放，驱动净利明显增长。
如哈尔斯(21.32,0.540,2.60%)，公司从代工型制造业企业向品牌消费型企业转型。
2、行业评级：
维持谨慎推荐。整体给予轻工制造业谨慎推荐评级，从各细分板块看，行业层面机会不大，仍延续个股思路。具体看：
（1）造纸：上游叶浆原料和下游纸张价格均呈现稳中趋弱特点，着眼点在壁垒高的特种纸类公司。
（2）家居：家具及其零件出口额负增，内销额增速放缓，下游房地产销售下滑，但上市公司个体业绩确定性较高。
（3）日化：6月百家重点大型零售企业化妆品类零售额下滑1.6%，需关注的是品牌力较强、尝试转型的公司个体。
3、公司重要公告：
（1）文娱用品：群兴玩具(14.21,-0.020,-0.14%)-发行股份及支付现金购买星创互联100%的股权。高乐股份(7.43,0.080,1.09%)-手游项目计划2014年三季度上市。（2）造纸：冠豪高新(10.69,0.300,2.89%)-2014H1净利7434.8万元，同比增111.61%。石岘纸业(6.18,0.090,1.48%)-延边国资将持有的吉林石纸70%股权出售给金诚实业。（3）包装：浙江众成(7.13,0.070,0.99%)-控股股东、实际控制人陈大魁先生减持2208.21万股股票。万顺股份(10.58,0.540,5.38%)-节能膜生产线建设项目建成达产并进入稳定期后，预计每年实现销售净利润6463.82万元。大东南(6.09,-0.110,-1.77%)-拟以发行股份及支付现金方式购买游唐网络100%的股权并募集配套资金。永新股份(7.98,-0.010,-0.13%)-2014H1净利润6611万元，同比降14.11%。（4）印刷：东港股份(16.00,0.270,1.72%)-电子发票业务在北京市的试点工作进展较为顺利。昌明投资-2014财年总收益约5.25亿港元。鸿兴印刷集团-盈利警告，公司2014H1营业额录得与去年同期相同水平。（5）珠宝首饰：老凤祥(27.57,0.180,0.66%)-2014H1营收183.57亿元，同比增1%。
4、行业重要数据：
（1）纸业：上游叶浆原料稳定，下游纸张价格持平。（2）金价：上周上金所Au100g周均价260.43元/g（-0.34%），伦敦现货1,303.45美元/盎司（-0.15%），国际局势缓和，金价有所下跌。（3）其他原料：马口铁价格稳定，牛皮价格略有上涨。
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